权威专家认为，整体来看，一季度社会融资规模和贷款投放基本符合市场人士预期，有效满足了实体经济合理的融资需求，与当前经济增长情况相适应。尽管贷款增速有所回落，但金融服务实体经济质效明显提升。

今年一季度，贷款总量稳定增长、均衡投放。3月末，人民币各项贷款余额247.05万亿元，同比增长9.6%，比上月低0.5个百分点。

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“一季度新增人民币贷款9.46万亿元，比2022年同期多增逾1万亿元，处于历史同期较高水平。”权威专家表示，去年一季度银行“开门红”冲高较多，对后三个季度造成一定透支。2023年下半年以来，人民银行注重引导金融机构加强信贷均衡投放，避免资金沉淀空转，为可持续支持实体经济留有后劲。

新增贷款同比少增背后，是信贷投放节奏的变化。2023年，银行信贷投放普遍靠前发力，第一季度已投放全年的50%。但今年，银行更加考虑“信贷投放节奏均衡”，追求“量稳质优”。兴业银行计划财务部总经理林舒表示，兴业银行在资产端加大了资产投放，今年安排了5000亿元的贷款指标，一季度会完成40%。

“今年一季度，银行信贷投放占全年新增信贷比例普遍较去年同期显著收敛。”中国首席经济学家论坛理事长连平指出，今年人民银行要求信贷投放更加均衡，实际上是把以往一季度过度冲高的贷款延至后续月份，为实体经济提供稳定和均衡的信贷支持。

信贷增长更为理性的同时，一季度信贷结构也持续优化。数据显示，一季度，企（事）业单位贷款增加7.77万亿元，在各项新增贷款的占比超八成。3月末，绿色贷款、普惠小微贷款、制造业中长期贷款增速均保持在20%-30%的高位。民营企业贷款增速继续快于全部贷款增速。当前获得贷款支持的科创企业中，九成多都是民营企业。

今年以来，人民银行对“五篇大文章”加快布局，新增5000亿元PSL额度已全部发放，近期设立了科技创新和技术改造再贷款支持设备更新和经济转型，还将放宽普惠小微贷款认定标准。

多位银行业人士也表示，在服务实体经济中，今年尤为注重积极投入金融资源，助力传统产业转型升级，以及通过支持先进制造业创新发展，助力形成新质生产力，推动实体经济高质量发展。

中信银行业务总监陆金根透露，从一季度贷款投放结构上看，中信银行储备的项目重点来源于绿色信贷领域、战略性新兴产业、科创企业、制造业等重点领域，投放占比超过70%。

此外，贷款利率不断刷新历史最低值，也给实体经济提供了“真金白银”的支持。年内，人民银行降准0.5个百分点，并引导5年期以上贷款市场报价利率（LPR）下降0.25个百分点，带动贷款利率进一步下行。

最新数据显示，3月份新发企业贷款加权平均利率为3.75%，比上年同期低22个基点。新发个人住房贷款利率为3.71%，比上年同期低46个基点，均处于历史低位。

“整个社会融资成本呈现稳中有降的态势，各类经营主体贷款的成本有序降低，有效提振了市场的信心，稳定了预期。”招联首席研究员董希淼表示。

展望后续信贷投放情况，中国民生银行首席经济学家温彬预计，在稳定总量以外，平滑信贷节奏、调整优化结构将是下一步工作重点。在支持传统产业转型升级和助力新质生产力培育壮大的过程中，金融机构也将积极挖掘信贷需求，科学制定全年信贷安排，盘活存量金融资源，同时支持直接融资领域加快发展，保持货币信贷和融资总量合理增长，预计今年金融对实体经济的支持会更加可持续。

记者了解到，下一步，人民银行还将综合运用多种工具投放流动性，保障政府债券顺利发行。市场预计二季度或迎来政府债发行密集期，特别国债也可能启动发行。人民银行将灵活把握公开市场逆回购等政策工具的操作力度，精准对冲财政发债因素的短期影响，维护市场利率平稳运行。

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